Totalverlust der Einlage (BORUSSEN)

Vengo, Dienstag, 23.05.2023, 10:37 ( vor 18 Tagen ) @ Speedrich

wird sicher niemand wollen. Die werden sich schon einigen.

Es wird sogar schon von Insolvenzverschleppung gesprochen.

Und mal kopiert:

Das habe ich mal von TM rüberkopiert. Das ist echt interessant. Mit eventuellen Lügen von Hertha....alter Schwede.

https://twitter.com/ubremer1/status/1660719676035309598?s=46&t=4WKC7Rf2ZjKYzkhcW6TlHQ

"Gelingt es Hertha BSC nicht, diese Anforderungen zu erfüllen, ist es wahrscheinlich, dass die DFL ... die Lizenz nicht erteilen wird."

Wie Hertha um eine Verlängerung der 40-Mio-Anleihe wirbt.

Neuer Stichtag bei der DFL ist 21. Juni.

Sehr interessante Informationen, die Grafik zum Eigenkapital ist allerdings originell: Ausgewiesenes Eigenkapital plus stille Spielerwert-Reserven basierend auf Transfermarkt Daten. Sowas habe ich in einem Katalog noch nie gesehen, die Kennzahl ist auch innovativ smile.

Sachlich steht drin:

- Turnaround durch Sparmaßnahmen, Umsatzsteigerung spielt keine Rolle
- Spielerkader plus Funktionsteam (Trainer, Physios, Arzt, Busfahrer etc.) kostet dieses Jahr knapp über 80 Mio Euro. Dies soll um 60 Prozent reduziert werden. Dann bleiben ca. 33 Mio Euro für Spielergehälter plus Funktionsteam inklusive Prämien. Also etwa 30 Mio inklusive Prämien für die Mannschaft. Das ist in etwa was der HSV ansetzt (29 Mio).
- 777 zahlt nicht die ganzen 100 Millionen in diesem Jahr. Ein Teil in der laufenden Saison, den Hauptteil 23/24 und eine Tranche 24/25. Ich schätze mal 25/50/25 Mio Euro. Das erklärt einen Teil der Lizenz Probleme.
- Die Anleihebedingungen inklusive Verlängerungsbonus dürften auf eine Gesamtverzinsung von 8,5 + 0,5 + 1 = 10 Prozent hinauslaufen. Pro Jahr. Meiner Ansicht nach immer noch 5 Prozent zu niedrig, um interessant zu sein.

Dann noch jede Menge Disclaimer, warum alles so schlecht ist und der Verweis darauf, dass keine Due Dilligence durchgeführt wurde. ..! Witzig auch, dass die schlechte Ertragslage in diesem Jahr mit Corona begründet wird. Soweit ich mich entsinne, gab es keinerlei Corona Einschränkungen mehr und Hertha hat einen Zuschauerrekord aufgestellt. Ziemlich schwach gestrickt der Katalog würde ich sagen.

Jedenfalls wird daraus klar, dass es ohne Verlängerung der Anleihe wohl keine Lizenz gibt. Ich drücke die Daumen, finde das Angebot aber nicht gut genug. Da muss beim Zins noch was gemacht werden.

Edit merkt an, dass die neuen Bedingungen auch die Aufnahme weiterer ca. 25 Mio Euro an ungesicherten Anleihen erlauben sollen. So etwas ist für die Sicherheit der bestehenden Anleihe natürlich nicht förderlich.

Ergänzend zu Deinen Aussagen:

Turnaround 24/25 nur mit Ziel Vor Zinsen, Abschreibungen, Steuern! Bei Herthas aktuellem Niveau sind das schnell noch ein 8stelliger Verlust. Alleine die 8,5 Prozent würden schon 3,6 Mio Verlust bedeuten. Von den restlichen Schulden über weitere 50 Mios (Stand 31.12.2022) ganz zu schweigen bei höherem Zinsniveau!

Der angestrebte, inhaltlich sinnvolle, aber extrem schwer erreichbare Kostensenkungskurs bedeutet also immer noch ein sehr hoher Millionenverlust.

Ganz interessant finde ich noch folgenden Punkt

"Der wichtigste noch ausstehende finanzielle Baustein für Hertha, um die DFL-Lizenz zu erhalten, ist
die vorgeschlagene Verlängerung der Laufzeit der Anleihe bis November 2025. Die Anleihe wurde
aufgrund der länger andauernden Verhandlungen mit dem neuen Mehrheitsinvestor 777 nicht früher
refinanziert"

Aus dem Prospekt. Anders formuliert steht da:

Ohne Zustimmung bekommen wir keine Lizenz. So lange gewartet haben wir, weil wir 777 hier auch als Partner wollten! Wir haben uns 777 komplett ausgeliefert, nicht angefangen anderes zu versuchen, aber mehr als 100 Mios wollen sie nicht springen lassen!

Und nochmal eine andere Frage, wofür sollen die restlichen 66 Mios von 777 draufgehen? Wenn Hertha wirklich das Märchen von 60 Prozent Gehaltsreduzierung kommende Saison erreichen würde, womit sie werben, so wäre die finanzielle Situation sogar gut, weil dann das Geld von 777 ausreichen sollte. Hertha lügt hier eiskalt!

Und vermutlich noch eine Lüge
"777 Partners hat Hertha über
die nächsten zwei Spielzeiten
EUR 100 Mio. an Investitionen
zugesagt
"

Entweder waren, sind alle bisherigen Infos falsch oder Hertha hat hier einen Prospekt erstellt, der strafrechtliche Konsequenzen nach sich ziehen kann. Entweder floss eine Tranche über ca. 30 Mios von 100 Mios bereits, wie ALLE Medien berichteten, oder es floss noch nichts und erst ab 01.07. 100 Mios über 2 Jahre oder eine Tranche floss bereits und 777 zahlt weitere 100 Mios zusätzlich. Trifft aber die bekannte Medienaussage zu, macht sich Hertha mit diesem Prospekt strafbar!

Die haben fertig!

Ber­tha von Sutt­ner: »Kei­nem ver­nünf­ti­gen Men­schen wird es ein­fal­len, Tin­ten­fle­cken mit Tin­te, Ölfle­cken mit Öl weg­wa­schen zu wol­len. Nur Blut soll immer wie­der mit Blut abge­wa­schen wer­den.«